Это автономный торговый инструмент ценообразования криптовалютных активов на децентрализованных биржах. Он позволяет максимально быстро и эффективно совершать торговые сделки между различными участниками рынка. Обеспечивая при этом крайне высокую скорость обработки финансовых операций. Следовательно, АММ — качественно новый способ создания рынка цифровых активов, маркет-мейкер криптовалюта который базируется на заранее заданном программном алгоритме контроля ликвидности. На текущий момент данный механизм активно используется в сфере DeFi, особенно на децентрализованных биржах, таких как Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. В контексте криптовалютных децентрализованных бирж автоматизированные маркет-мейкеры представляют собой смарт-контракты.
- Вслед за ней на рынке появилось сразу несколько децентрализованных бирж с поддержкой AMM, таких как PancakeSwap и SushiSwap.
- Это позволяет поставщикам ликвидности указывать ценовые диапазоны для своей ликвидности, что потенциально может привести к повышению эффективности использования капитала и увеличению доходности.
- По мере развития технологий, связанных с децентрализацией, появляется все больше новых решений для оптимизации или замещения более старых механизмов.
- Однако они также предупреждают, что пространство AMM, скорее всего, ждет консолидация и взросление, а в долгосрочной перспективе выживут только самые эффективные и безопасные платформы.
- Этот тип маркет-мейкера использует алгоритмы для установления цен и выполнения сделок на основе спроса и предложения активов, которыми они торгуют.
Цена этих токенов определяется по математической формуле, основанной на соотношении токенов в пуле. Как правило, традиционная централизованная биржа для объединения покупателей с продавцами использует книгу ордеров. Данную книгу можно представить в виде динамической электронной записи всех финансовых операций, которые совершаются в реальном времени. На практике, финансовые активы могут терять свою ликвидность из-за ограниченного количества контрагентов, с которыми можно совершить сделку. В таких случаях становится достаточно трудно сохранять должный уровень активности на торговой бирже.
Проблемы Моделей Амм Первого Поколения
Пользователи вносят свой вклад в пулы ликвидности и получают вознаграждение за счет доли торговых комиссий, пропорциональной их вкладу. CPMM позволяет автоматически вести торговлю между двумя активами, при этом цены определяются через классические спрос и предложение. У децентрализованных бирж нет такой централизованной инфраструктуры, доступ на них открыт — ими может пользоваться любой, независимо от причины или цели. Децентрализованным торговым экосистемам нужна инфраструктура, исключающая произвольное принятие решений, и именно здесь подключаются AMM. Эти пулы, наполненные разными токенами, динамически корректируют цены в соответствии с меняющимися соотношениями активов. Эта система гарантирует, что ценообразование отражает текущие рыночные условия, управляемые предложением и спросом в пуле.
По этой системе работают такие AMM, как постоянный маркер товарного рынка (CPMM) Uniswap V2 и Balancer. Работа конкретных механизмов сводится к тому, как децентрализованные сервисы получают необходимую информацию о цене. AMM взимают небольшую комиссию за каждую сделку, но зачастую она составляет лишь малую долю от суммы сделки. Полученные средства распределяются между всеми поставщиками ликвидности в этом пуле. От непостоянных потерь до уязвимости смарт-контрактов и проскальзывания цен — участники должны тщательно ориентироваться в этих потенциальных ловушках.
Как Работает Ликвидность Амм?
K — фиксированная константа, обозначающая, что общая ликвидность пула всегда должна оставаться неизменной. Например, вы решили купить BNB по $276, но в пуле не хватало ликвидности и пока ордер полностью заполнился, курс вырос до $277. Маркетмейкеры играют важную роль в улучшении функционирования рынка, учитывая его ликвидность и объем. Как правило, маркет-мейкер способствует торговле в режиме реального времени, чтобы брокер или биржа могла предложить эту услугу своим клиентам. Понять то, чем занимается маркет-мейкер можно, рассмотрев его функции на рынке. Вознаграждения или комиссии определяются каждым протоколом индивидуально и различаются в зависимости от AMM.
Давайте разберемся в модели AMM, роли поставщиков ликвидности и концепции пулов ликвидности. Проскальзывание — это разница между ожидаемой и реальной ценой покупки или продажи. При выставлении большего ордера в пуле с низкой ликвидностью, может не хватить токенов для быстрого проведения сделки. Ордер будет заполняться, пока не достигнет необходимого объема и только после этого сделка совершится. Чем больше времени займет этот процесс, тем выше вероятность изменения курса. Обе криптовалюты находятся в определенном соотношении количества, обычно 50% на 50%.
Если бы в примере было задействовано больше ETH, то LP пришлось бы корректировать еще больше. Вот почему пулы ликвидности полагаются на поставщиков ликвидности для укрепления торговой пары, поскольку большая ликвидность в LP означает меньшее проскальзывание. Похожие принципы работы можно заметить в Forex, который представляет собой многоуровневую систему заявок на сделки с фиатными валютами. Так как 90% трейдеров занимают самый низкий уровень в системе, то им требуются посредники.
Автоматические Маркет-мейкеры (amm): 9 Мощных Инсайтов Об Автоматических Маркет-мейкерах В Криптовалютах
Ликвидные рынки характеризуются непрерывностью цен и относительно небольшим спредом спроса и предложения. Несмотря на значительную волатильность, маркет-мейкер должен иметь возможность и желание устанавливать цену в различных размерах. Сегодняшний маркет-мейкер — это искусственный интеллект, который с помощью математических алгоритмов обеспечивает плавный поток ордеров и обеспечивает мгновенную ликвидность. Прибыль, получаемая арбитражными трейдерами, поступает из карманов поставщиков ликвидности. Для LP эти убытки часто превышают прибыль, полученную за счет комиссий пула и вознаграждений за токены вместе взятых. Непостоянная потеря является основным и наиболее распространенным риском, с которым сталкиваются поставщики ликвидности в АММ.
Таким образом, AMM работают за счет использования пулов ликвидности для облегчения торгов непосредственно на блокчейне. Они заменяют традиционную модель книги заявок системой, открытой для всех, обеспечивая децентрализованную и эффективную торговлю. Однако поставщики ликвидности также сталкиваются с рисками, такими как непостоянная потеря. Это происходит, когда цена токенов в пуле меняется по сравнению с тем, когда они были размещены, что приводит к уменьшению количества более ценных токенов в пуле. Появление AMM совершило настоящую революцию в мире децентрализованных финансов.
Всем, кто хочет участвовать в биржевых операциях, важно понимать эти риски и проводить тщательные исследования. Нормативно-правовая база в сфере криптовалют продолжает развиваться, и возможные изменения могут оказать существенное влияние на КУА. Например, если регуляторы решат классифицировать некоторые виды деятельности с криптовалютами как торговлю ценными бумагами, это может наложить новые требования и ограничения на КУА. Несмотря на то что автоматические маркет-мейкеры произвели революцию в криптовалютной торговле, они также имеют свои собственные проблемы и риски. Их понимание крайне важно для тех, кто хочет участвовать в работе платформы AMM. Кроме того, любой человек может стать поставщиком ликвидности на платформе AMM, независимо от размера его капитала.
Вдохновляющие инновации не за горами – пулы ликвидности с несколькими активами и протоколы с непостоянной устойчивостью к потерям уже разрабатываются и тестируются. Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) – это движущая сила децентрализованных финансов. Они позволяют любому создавать рынки и беспрепятственно торговать криптовалютой в очень безопасном, децентрализованном и не связанном с хранением виде. Роль маркет-мейкера заключается в том, чтобы сделать финансовые рынки более эффективными и снизить волатильность цен на активы, обеспечивая постоянную ликвидность для активов. Типичная централизованная биржа криптовалют будет использовать книгу ордеров и систему сопоставления ордеров для объединения покупателей с соответствующими продавцами. Книга ордеров- это динамическая электронная запись в реальном времени, в которой хранятся и отображаются все ордера на покупку или продажу криптовалюты по разным ценам в любой момент времени.
Усовершенствование Моделей Amm С Помощью Гибридных, Динамических, Проактивных И Виртуальных Решений
Поскольку биржи часто используют книгу ордеров для управления различными торговыми парами, данные участники рынка обеспечивают справедливое и транспарентное функционирование книги ордеров. LP – это два уникальных токена, заключенных в смарт-контракт для обеспечения трейдеров ликвидностью. Токены в LP должны иметь эквивалентную общую стоимость – например, 50% DAI и 50% ETH в пуле DAI/ETH. Это связано с тем, что AMM полагаются на простую математическую формулу для определения цены активов в рамках LP.
Поставщики ликвидности вносят свой вклад в общую доступность токенов на DEX, и их совокупный вклад формирует пул ликвидности. Высокая ликвидность полезна для любой биржи, и поставщиков ликвидности стимулируют к работе в рамках таких мероприятий, как доходное фермерство. Сами AMM бывают разных типов, некоторые популярнее остальных, в том числе и по практическим причинам. Вы можете узнать больше о децентрализованных биржах (DEX) и других их функциях, а также о способах торговли на них в этой статье Академии TabTrader. Автоматизированный маркетмейкер работает путём создания пулов ликвидности.
Это позволяет практически любому пользователю стать маркет-мейкером и получать комиссию за предоставление амм это ликвидности. В целом, автоматизированные маркет-мейкеры являются полезным инструментом для обеспечения ликвидности и стабильности на рынках. Эти риски следует учитывать перед инвестированием в активы, которыми торгуют АММ. А такое случается крайне редко, поэтому большая часть активов либо не используется, либо используется недостаточно эффективно. Соответственно, и прибыль приносит намного меньше, чем аналогичные вложения в централизованные биржи.
Децентрализованные биржи (DEX) заменяют систему книги ордеров, которую централизованные биржи используют для совмещения ордеров между покупателями и продавцами, на АММ. АММ используют смарт-контракты для определения цены актива и обеспечения его ликвидности на бирже. Вместо того чтобы осуществлять сделки с другими пользователями напрямую, инвесторы проводят торговые операции с пулами ликвидности. Пользователи децентрализованных бирж могут стать поставщиками ликвидности (ПЛ), внеся определенную часть своих токенов в выбранную торговую пару.
Какие Площадки Работают Принципу Amm
Эта идея чужда в системе книги ордеров, поскольку централизованная биржа оставляет все комиссионные себе. Маркет-мейкер получает прибыль от разницы между ценами покупки и предложения. Они также получают доход от комиссий за предоставление ликвидности и исполнение рыночных ордеров. Одним из наиболее значимых преимуществ AMM является их децентрализованный и безразрешительный характер. В отличие от традиционных бирж, где для совершения сделок требуется посредник, AMM позволяют осуществлять прямые одноранговые сделки с помощью смарт-контрактов. Это устраняет необходимость в доверенной третьей стороне, снижая риск цензуры и манипуляций.
